Sanepar.

Salvei o enorme relatório publicado  por uma associada à XP e fui ler.

Já no introito é clara a percepção, o analista irá “encucar” até com unha encravada.

– O reajuste seria pelo IGP-M, mudaram pro IPCA, disse.

E elenca diversas outras observações.

Estão erradas?

Não e sim!

Vamos entender, o assunto é ÁGUA, o “produto” mais essencial que existe.

O IGP-M é um índice que captura a variação cambial, daí beirar os 30% versus os 5,2% do IPCA.

Sanepar não possui endividamento em dólares, seus equipamentos, sua mão de obra, são remunerados em reais.

Difícil justificar o aumento pelo IGP-M, apesar de ancorado.

O enorme engano, a maximização de lucros.

E estamos falando de ÁGUA, viu?

Em razão de tal viés, os bancos brasileiros destroem a economia, destroem famílias.

Assim como andar de carro, comer carne, um luxo, hoje.

Sim, o reajuste da tarifa foi corrigido pelo IPCA. E foi bastante.

E continua: – a remuneração do ativo é insuficiente, o Paraná quer universalizar a distribuição de água/esgoto?

Não, não é.

E ele não quer, praticamente já universalizou.

Quase 100% dos lares paranaenses são abastecidos pela água da Sanepar, 80%  possuem esgoto.

Não será “muito” difícil Sanepar universalizar um serviço tão essencial, ele já É!

Um fato, o analista quer que o custo futuro da universalização do serviço seja antecipado?

Não funciona assim. A verba é captada junto a bancos de fomento e a amortização é de muito longo prazo, inclusive carência.

Só após a definição dos objetivos e da contratação do financiamento é que saberemos qual impacto advirá no fluxo de caixa da empresa. E o peso na tarifa.

Vamos ao que interessa ao mercado, o lucro.

Ora, o lucro da Sanepar é maior, apesar do porte da empresa, que o lucro da Magazine Luíza e Via Varejo, juntas!

Afinal, o que quer o analista,  procurar defeito com lupa?

Sim, ele quer ver a Sanepar privatizada.

Virou “moda”.

Não vejo como a Assembleia Legislativa do Paraná consiga aprovar tal disparate.

O objetivo do Guedes não deverá ser alcançado no Paraná, não.

Analise Petrobrás, analista.

Lá, o Guedes manda!

A Embraer subiu!

Após a trapalhada da Boeing, sem contar a pandemia, a Embraer precisou ser refeita operacionalmente.

Havia demitido muita gente, liquidara o estoque.

Frustrada a venda (ainda bem), era hora de refazer a empresa.

O mercado, acho que comentamos, não estava ruim, ao contrário.

A demanda já não era de aviões de grande porte, justamente o fator inibidor para a Embraer.

Fazer aviões  de grande porte e competir com Airbus e com a Boeing não é simples, poucos países poderão se aventurar. China, com certeza.

Aviões médios, executivos, poucos assentos, são a melhor opção, hoje.

COVID, proximidade, já entendeu.

E a Embraer voltou a vender bem, novamente.

E a perspectiva futura ainda é boa.

Sim, ótimo.

Bom, o preço da ação explodiu, subiu bastante.

Dois fatores, conjuntamente.

Reapreciação da empresa/mercado e o dólar.

Embraer é listada em N. York, em dólares.

E seu preço em dólares é seu preço em reais, a arbitragem.

Mas, já subiu o suficiente?

Acreditamos que sim, acreditamos que tenha subido até mais que o suficiente.

Muito se fala, mas a Embraer não tem muito o que “inventar”.

Os pequenos aviões híbridos ou elétricos são interessantes para  futuro, mas não somarão ao faturamento de forma significativa.

Seus jatos executivos ou de médio porte continuarão a fazer merecido sucesso. Embraer deverá voltar a dar lucro, em breve.

Não dá lucro, hoje!

Mas a demanda não é tão inelástica, quem encomendou, ótimo.

E a produção possui limites, físicos e operacionais.

A cura para a COVID virá e os gigantescos aviões retomarão seu rumo, em breve.

É nossa opinião.

Captura

Cap

E a Vale, hein?

Comentamos que a Vale é uma empresa excelente e etc.

Mas vive uma relação monopsônica, possui apenas 01 (um) gigantesco cliente, a China.

Tudo bem, a China não deixará de comprar o ferro da Vale.

Bom, ao menos por enquanto, suas inversões na África são muito fortes.

Então é isso, quem gosta de Vale deve saber que um resfriado chinês incomoda e muito.

Saúde, China!